当铁矿石的大涨惊动股期两市的时候,它其实已经悄悄涨了6个多月了。2018年11月27日,铁矿石期货主力合约自低点震荡上涨,历时119个交易日,累计涨幅近73%。
这个涨幅什么概念?Wind数据显示,沪综指同期涨幅仅12.29%,3462只A股股票同期涨幅都不如它。也就是说,这6个月来,铁矿石期货的涨幅秒杀95%的A股涨幅。
那么,这一波铁矿石期货上涨背后的主要原因是什么呢?
今年年初以来爆发并持续发酵的巴西淡水河谷(Vale)矿难是其中一大重要因素。据巴西媒体25日报道,米纳斯吉拉斯州另一个巴西淡水河谷公司所属的铁矿废料矿坑堤坝存在溃坝风险。
同时,受飓风Veronica影响,澳洲三大矿也降低了年度发货目标。
“受矿难和飓风影响,4月初四大矿的发货量最少,体现到到货量是5月中上旬,因此5月中上旬是铁矿石矛盾集中爆发时间段。后期随着四大矿发货量的增加,铁矿石供需矛盾将有所缓解。”张岩表示。
美尔雅期货铁矿石分析师廖雨东认为,铁矿石价格不断上涨的主要原因有三。一是消息面上,巴西淡水河谷的Gongo Soco矿区面临崩塌风险,相关铁路运输已经暂停,引发市场对矿石发运供给的担忧。二是进口矿港口库存再度大幅下降,已是连续7周去库存,总库存降至1.3亿吨以下,同比也低于近两年同期水平,对矿价推高有强力支撑。第三,钢铁行业下游房产数据超预期,叠加基建政策刺激,成材需求较为强劲,间接带动原料端铁矿石的需求;但传导路径较长,对铁矿石更直接的影响主要还是环保限产政策及钢厂执行力度。此外,人民币贬值也有一定影响,不过近期人民币已有所企稳。
天风期货研究总监周耀臣表示:“目前市场出现了一些主观恐高的声音,认为铁矿石价格可能见顶。铁矿石目前正处于期现共振的阶段,价格如实反映了当下的供需关系。目前巴西溃坝事件还在持续影响,需客观评价未来几个月的矿石供需,目前看不宜过早做空。”
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